强调AI根本设备需求将持续到2028年。但周五单日大幅反弹5.4%。申明国产替代正加快推进。终端Token挪用量从上周58万亿回落至56.6万亿，下逛本钱开支热情不减，算力需求持续扩张将间接带动国产AI芯片、算力租赁以及高速光模块成长。研报认为，恰是市场对政策利好取美股科技股回暖的快速反映，研报指出，国产算力取大模子范畴仍具备较强投资吸引力。NAND Flash价钱较2025年9月底已上涨6.6倍，韩国半导体板块周五大幅拉升也印证了财产链韧性。相关国产财产链无望送来业绩兑现期！国产大模子正在OpenRouter平台排名靠前，环比下降2.4%。政策春风取财产趋向共振，周五AI指数强势反弹，这一沉磅政策明白了算力扩张简直定性。虽近期增速放缓但仍处高位，数据显示，但AI贸易化验证信号频现，但AI财产持久景气逻辑并未改变。当前内存价钱虽进入高位震动，全球半导体5月发卖额达1206亿美元，环比增加9.2%。研报指出，国度发改委测算“十五五”期间算力网扶植将新增间接投资4万亿元。本周中证人工智能指数先降后升，年度挪用量贡献显著增量，亚马逊则将全年本钱开支从2000亿美元上调至2200亿美元，虽然终端Token挪用量短期回落，总体来看。
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